这是权证的一个基本功能。因为权证的价格波动幅度通常要远大于标的证券的价格波幅，因此，如果方向判断准确，投资权证可以获得比投资股票更高的回报。权证的这一杠杆效应是个“双刃剑”，如果投资者对标的股票的走势判断错误，投资权证的亏损也比投资股票大，而且权证的价值在到期 时还可能变为零。所以说，权证属于一种高风险、高收益的产品。

　　（二）利用权证构建保底投资组合，或者说锁定一个投资组合的最大风险。

　　（三）利用认沽权证来对冲风险或在跌市赚钱。认沽权证的价格随着标的证券价格的下跌而上升，因此具有做空的功能。

　　（四）权证套利及权证组合策略。

　　杠杆效应，以小博大的例子：

　　张先生选择投资股票A，当时价格为6元，买入500股，成本为3000元。李先生选择投资该股的认购权证，该权证的行权价格为6元，有效杠杆比率为10倍，当时权证价格为0.5元，投资3000元，买入6000份。两位先生同时进场，1个星期后，股票A上涨0.3元或5%%。如撇开时间因素，两者具体情况如下表：

                           张先生                李先生

       投资类别          500股股票A       6000份股票A的认购权证

        买入价              6元                   0.5元

        卖出价              6.3元                 0.75元

         盈利            500×0.3=150     （0.75-0.5）×6000=1500

       投资成本            3000元                3000元

        回报率              5%%                    50%%